青蛙王子再遭狙擊插25%

市場憂中金再生翻版

青蛙王子來港上市短短兩年多，已兩度被「匿名狙擊」，包括網絡上一些有關公司的匿名分析及匿名電郵，青蛙王子的當時股價反應未見大亂陣腳，今次卻在三小時內倒跌至六月底水平，回吐過去多月「一孩政策」鬆綁消息的升幅，令年初至今升幅收窄至42.94%。

繼西部水泥（02233）及首鋼資源（00639）後，Glaucus今年一月曾對現被證監會申請清盤的中金再生（00773）「下手」，質疑其營運及財務表現，並表示關注前大股東秦志威大舉售股，強烈建議出售該股，目標價為零，成為該股迅速爆煲的導火線。由於「前車可鑑」，市場投資者昨亦火速對青蛙王子進行沽貨行動，該股昨共成交1,816.7萬股，明顯高於過去兩個月的水平，單日成交涉資約9,916.1萬元。

曾兩度高調澄清傳聞

青蛙王子每次面對市場傳聞，都會主動闢謠。去年六月，便高調澄清「公司市場份額不正確」的指控，指有關分析所引用的方法及基本參考材料錯誤，是缺乏事實依據及未經充分考慮合適的參考材料而做出。今年六月，更逐點交代市場份額、國際性連鎖超市及大賣場（KA系列）銷售貢獻、現金流出、產能利用率及資本支出等八方面，指消息中採用的基準及假設均屬錯誤，有欠事實依據。

今次Glaucus唱淡青蛙王子的報告內容，亦同樣圍繞公司旗下兒童保濕乳液、兒童沐浴及潤膚類別市場份額等層面。該報告的分析主要基於Nielsen零售數據、內地政府對消費品牌關注度的問卷調查、公開的稅務資料、工商行政管理局的資料等，質疑青蛙王子去年全年實質銷售額，不足其聲稱的四分之一。又指該股可能停牌，亦強烈建議出售該股，稱目標價介乎0.75元至0.98元，以昨日停牌前價格計，最多仍可能跌約84.12%。