搵食基金：科技板塊追落後
環球經濟持續復甦，消費者信心亦開始回升，加上主要已發展國家失業率緩慢下降，預期消費及科技板塊會繼續做好。半導體行業處於科技價值鏈上游，對科技股前景有啟示作用。作為半導體行業重要指標的美國費城半導體指數，今年初開始持續上升，維持在近兩年高位，利好科技行業。
作為科技基金重要持股的蘋果公司及三星，近年在智能手機及平板電腦市場激烈競爭，持續就專利權互相控訴，以爭奪龐大市場利益。最近，蘋果公司推出全新iPhone 5c及5s，並創出歷來最高銷售數量，加上最近三星公布第三季初步業績，溢利料按年增長25%，反映消費者持續追求高科技產品，預料對科技行業有正面影響。
受惠資本開支增加
隨着移動設備裝置及互聯網消費日益普及化，加上環球經濟持續好轉，推動互聯網零售及相關股份盈利向好。谷歌作為全球網絡廣告規模最大的企業，受惠於使用Android平台用戶的大幅增長，今年第二季盈利按年增長逾一成，而廣告收入亦較同期增長19.4%，預期可帶領科技股繼續做好。標普500資訊科技分類指數年初至今僅升6.5%，在環球經濟持續復甦，加上資本開支回穩下，預料此板塊大有追落後潛力。
亨德森遠見基金──環球科技基金的短中線表現略比市場差，但長期表現則略較市場為好，三年年度化回報達到34.5%。基金追落後能力強，半年年均回報達到9.2%，而其七月時三個月年均回報只有1.8%。
截至七月底，基金主要投資於資訊技術公司，佔比近九成。基金主要三大持股公司包括蘋果公司、谷歌及思科。基金經理表示，科技企業價值對自由現金流收益率達7%，而淨現金相對公司市值處正數。另外，科技公司管理日趨完善，經常性收入遠高於十年前。過去十年平均市盈率為17.1倍，而未來十二個月市盈率為13.9倍，顯示估值吸引。
環球經濟回穩，令傳統廣告市場逐步轉至互聯網，預料該基金將會受惠，值得投資者持有。
康宏金融集團投資研究部