原本為下任美國聯儲局主席大熱的薩默斯宣布「拒絕再玩」，市場即解讀聯儲局退市步伐將放慢，港股亦受美股帶動，昨日再度衝破23,000點關口。對於退市時間表會否真正延遲，實屬見仁見智，因現任聯儲局主席伯南克已多次表明退市勢在必行，相信無論是誰上場，退市亦只是時間問題，反而退市時間表愈早確定，對股市更加有利。
薩默斯退選，短期受惠的首推房產信託基金（REITs），因美債價格有望回升，REITs的息率相對上又變得稍為吸引。
事實上，自退市之聲不斷在市場流傳之際，REITs的價格便拾級而下。過去一年因環球經濟前景不明朗，REITs因高息防守性高而成為資金追捧對象。不過，隨着REITs被炒上，已變得不是收息好選擇，加上退市減少買美債在即令孳息率上升，REITs變得更加不吸引而被拋售。
由於REITs從高位回落不少，相信短線有機會續藉退市推遲消息而有反彈，但就中線而言，REITs表現相信會落後大市。
首先，退市是不可改變之事實，REITs即使是回落至現水平，其息率也不是達至很吸引的地步。其次，美國經濟開始復甦，市場風險胃納逐步回升，資金亦會繼續徹出防守性股份，轉投風險較高的板塊。不只REITs，連公用股近期都明顯弱勢，相反周期性板塊則由弱轉強，預料這情況在今年內將會持續。
鴻昇證券資產管理部董事總經理 陳蓓敏（作者為註冊持牌人士）