大行匯報：石藥產品具優勢
摩根大通發表研究報告指，隨着母公司於一年前注入資產，石藥集團（01093）由低利潤的商品業務，轉型至高利潤率且快速增長的創新藥物業務。雖然公司股價年初至今已上升80%，但過去三個月表現平穩，認為其估值相對每股盈利增長前景合理，故首予其「增持」評級，目標價5.5元。
該行表示，恩必普、歐來寧及玄寧等仿製藥屬創新藥物，且與其他藥物有區別，有助石藥維持競爭優勢及定價能力，預期未來數年銷售增長強勁。
該行指，經過精簡原料藥（API）業務後，石藥現時經營兩項主要API業務，包括咖啡因和維生素C，成本最低。在平均售價較低的周期當中，石藥虧損較競爭對手為少，而行業整合及更嚴格的環境控制，可加強石藥市場地位。石藥採用直銷方式，推廣其新收購的產品，以確保其競爭優勢。