港交所（00388）與阿里巴巴集團來港上市的談判拉鋸數月仍然沒有進展。據本報了解，皆因阿里提出的合夥人方案要求過多有關，譬如阿里除了可提名過半數董事外，若獲提名的董事在股東會「落選」，有關董事仍然可以有多次的重選機會，即阿里可以召開多次股東大會重選，以確保有關董事可以順利「入局」。
鑑於阿里提出的條件頗「辣」，證監會對合夥人制有強烈意見。據悉，港交所已提出反建議。市場預料，當中會為合夥人制施加若干「關卡」，預料包括就提名董事在股東會重選的次數設有上限，以及為合夥人制設定時間限制，即合夥人制只是過渡安排，過了某個時限就不再容許。同時也可能要求在過渡期內，馬雲及其管理層持股量需維持一定水平等，試圖平衡外間對合夥人制削弱其他股東權益的關注。
據了解，阿里與港交所現時仍在「討價還價」，不過，談判並不容易，還看馬雲是否肯接受反建議，以及證監會最終是否首肯。消息指出，現時解決辦法的確是「解鈴還須繫鈴人」， 除非馬雲肯大幅修改方案，又或者新方案尊重股東權利及公平原則，才會有商量餘地。
上市計劃裹足不前情況下，《金融時報》引述消息指出，阿里已計劃將上市地點，由香港改到紐約。
報道並指，阿里提出的合夥人制，很大程度上受到谷歌（Google）○四年上市時，創辦人以A、B股架構，確保對谷歌控制權的方式啟發。
惟阿里發言人昨晚澄清，管理層對集團上市時間、地點與保薦人聘請上，仍未作出任何決定。有知情人士指出，阿里內部雖然有意見認為，紐約是集團合適的上市地點之一，惟管理層仍一直無放棄在港上市努力，其與本港監管機構的溝通亦一直持續。
阿里上市情歸何處有待確定之際，其主要對手百度參與投資的內地旅遊網站「去哪兒」（Qunar.com），據報就已委任高盛及德銀，開展其到美國集資1.5億美元的上市計劃。彭博社並有報道指出，「去哪兒」最快可能今年第四季在美國掛牌。「去哪兒」管理層過往曾表示美國及香港均為公司上市潛在地點之一，惟美國納斯達克或紐交所，對其吸引力更大。
獲提名董事在股東會重選的次數設有上限
合夥人制只是過渡安排，需設定時間限制
過渡期內，馬雲及其管理層持股量需維持一定水平