聯儲局貨幣政策不明朗，而南亞國家經濟基本面轉差，不但經濟增長呈放緩，而且個別國家龐大經常帳赤字及通脹壓力升溫，導致貨幣持續貶值。
泰銖、印尼盾及印度盧比等兌美元匯價均跌至近年的新低，促使投資者先行沽貨離場。
據資料顯示，單在八月份，印度、泰國、菲律賓及越南共錄得資金淨流出達32億美元。相對而言，中國經常帳仍錄得盈餘，通脹壓力亦屬溫和，最新年度通脹率為2.7%，仍低於中央政府3.5%的目標。
近日市場關注內地地方債問題，但鑒於中央有龐大外匯儲備，而且近期多項系統性風險調控政策出台，進一步的控制地方債風險，令風險程度降低。內地經濟基本面相對亞洲同儕為佳，受聯儲局退市及走資潮的影響較低。
內地股市近年表現嚴重落後，反映QE的低廉成本資金未大舉流入而推高股市，因此聯儲局退市及亞洲走資潮，對內地股市的影響亦相對較低。同時，內地經濟有見底迹象，市場憧憬中央將維持經濟增長速度於7至9%。近期公布的PMI數值理想，連續多月位於臨界點以上，反映經濟硬着陸風險大減。內地基本面改善，令後市具追落後條件。
宏揚中國實力基金過去一年表現優異，無論短中及長線表現均勝過同業平均值。基金一年回報達18.98%，高於同業平均值的17.11%，基金價格走勢相對穩定。有別於傳統長倉基金，基金經理可利用衍生工具對沖風險，及持有不多於三成現金作避險。
康宏金融集團投資研究部