殭屍公司復牌須過三關

復牌建議須證明公司擁有可行及可持續發展的業務，以及不會對公司少數股東有嚴重攤薄；公司提交的復牌建議也須為大致完備的最後定稿，以加快港交所審閱復牌建議的程序。

市場人士稱，現時很多公司「停賽」時間拖得太長，冀港交所加快復牌或除牌程序，長遠更應考慮重新檢討停牌機制及停牌時限。截至今年八月卅一日，共有40家主板公司長期停牌，部分停牌長達四至六年。

涉反收購不放行

據港交所指引信，針對嚴重財政困難或已終止業務運作公司，復牌建議須證明公司擁有可行及可持續發展的業務。復牌建議涉及收購新業務，若構成反收購，建議將不獲放行，除非收購的資產符合新上市的營業紀錄規定。港交所評估建議時也會考慮對少數股東帶來的利益，若少數股東權益遭嚴重攤薄，港交所將對建議持負面態度。

港交所也規定，提交復牌建議不可遲於有關除牌階段結束前10個工作天，復牌建議內容必須清楚及載有充足資料，且是大致完備的最後定稿，建議預計進行的交易及安排的主要條款須附有已簽署的合約。若建議只附合作備忘錄，而條款未落實，一般不會被港交所接納。

長期停牌或遭撤

至於因重大問題，例如違規行為或被監管機構調查等而停牌的公司，據指引信，公司應盡快向港交所呈交實質計劃，證明其如何解決有關事宜及履行復牌條件，並列出主要工作進度的預計時間表。港交所強調，若公司不再適合上市，或停牌持續較長時間而公司並無採取適當行動以復牌，港交所可將其除牌。

港交所同時修訂每月長期停牌公司的報告，將列出該所對每家停牌公司施加的復牌條件、公司的主要發展及尚待跟進事宜。目的是讓市場了解港交所處理長期停牌公司的方針，以提高透明度，也利便投資者了解公司持續停牌的理由，以及公司可能復牌或除牌的情況。