肖鋼鐵腕光証祭旗

中證監判定光証在事件中構成內幕交易、訊息誤導、違反證券公司內控管理規定等多項違法、違規行為，並停止光証從事證券自營業務（固定收益證券除外），暫停審批光証新業務，責令光証整改並處分有關責任人員，整改無期限。

披露錯盤前後沽空圖利

中證監發言人指，光証在八月十六日公開披露錯盤前，轉化賣出ETF、賣空股指期貨，共獲利7,414萬元，在披露後續賣空對沖風險，獲利1,307萬元，共計獲利8,721萬元，構成內幕交易行為。

中證監判處沒收光証非法所得8,721萬元，並處以5倍罰款，共計5.2328億元。光証4名相關決策責任人徐浩明、楊赤忠、沈詩光、楊劍波處以終身證券市場禁入，並分別罰款60萬元，光証董事會秘書梅鍵基於個人猜測進行回應，誤導公眾，亦被罰20萬元。

有評論指被釘牌的高層判罰過重，其中楊劍波是早年受中證監邀請，負責中國場外衍生交易規則起草成員，梅鍵當日事件發生後即回應「自營盤70億烏龍盤純屬子虛烏有」，被指是罰有應得。

容許投資者民事索賠

至於光証被質疑涉嫌操縱市場，中證監認為光証巨額交易雖造成市場大幅波動，但原因是系統技術缺陷，調查未有發現有人策劃操縱市場行為。就投資者賠償問題，中證監罕有表示投資者可依法提民事訴訟，賠償問題由司法機關確定。

光証A股昨已先行停牌。持光証33.33%的光控（00165）昨升近1%，收報10.44港元。光控發言人稱，光控會按持股量承擔部分罰款，業務發展仍會以拓展自身核心業務為主。證券界估計光控須承擔約1.75億元。

券商：重罰以儆效尤

華鑫證券投資總監仇彥英指，中證監採取五倍處罰符合現行監管條例，但認為對光証裁決較市場預期嚴厲，對身為「國家隊」之一的光証作嚴懲，反映監管部門有意透過事件立下先例，及向外界釋放內地監管嚴謹訊息。

灝天金融集團首席策略師歐業亨認為，光証提供的訊息中，並未發現有涉及內幕交易及有意向外散播有關消息的情況，除非中證監掌握到更多證據，否則認為處罰過於嚴厲。

復旦大學金融與資本市場研究中心主任謝百三指，光証事發時存僥倖心理，應料到做空可能會被定為內幕交易，若中證監不追究，就有機會減少損失，故還是選擇做空。他指出，烏龍盤事件引發民憤，處罰旨在安撫市場情緒。他認為中證監的處罰對相關責任人並不嚴厲，終身禁入處罰對四位相關人士實際傷害不大，引例九五年萬國證券案中，當時出任總裁管金生被追究刑事責任，被法庭判處十七年徒刑。

中證監對光証烏龍盤判決

•光証異常交易構成內幕交易、資訊誤導、違反證券公司內控管理規定

•導致投資者損失嚴重，投資者可以提出訴訟依法要求賠償

•沒收光証非法所得8,721萬元，並處以5倍罰款，共計5.2328億元

•向4名責任人予以警告、罰款60萬元、終身釘牌（證券期貨市場禁入處罰），另對公司秘書梅鍵責令改正，並處以罰款20萬元

•停止光証從事證券自營業務（固定收益證券除外）

光証烏龍盤被重罰高層背景

楊劍波：06年開始負責光証結構性產品，現升任策略投資部總經理。早前受中證監邀請，是中國場外金融衍生品交易規則起草的四位牽頭人之一

徐浩明：光証前董事、前總裁，早年光大集團前董事長王明權在交行任高管，徐浩明隨王明權來到光大集團，歷任王明權辦公室秘書、集團辦公廳主任等職

沈詩光：光証董事，歷任光証計財部高級經理、財務處處長、計財部副總經理。現任光証計財部總經理、會計機構負責人

楊赤忠：光証總裁助理兼研究所所長