理財Campus：國策股湧動 四板塊淘金

最驚人：訊息消費再破頂

講到今年市場焦點，非訊息消費莫屬。早前國務院已明確表示一五年的訊息消費規模將達3.2萬億元人民幣，年均增長逾兩成，進一步為訊息消費股帶來支持位。另早前騰訊（00700）推出WeChat5.0後再創股價新高，反映訊息消費股的增長潛力驚人。

中興4G時代「錢」景佳

群益證券研究部董事曾永堅指：「智能手機漸趨普及，令市場消費模式有所轉變，而中央便藉此推動內需，提升經濟增長動力。」

他提到金山軟件（03888）在網路遊戲及應用程式等業務將會高速增長，縱使其股價已經在今年內勁升逾2倍，但因盈利潛力大，年底前仍能升至17.8元。

第一上海證券首席策略師葉尚志認為訊息消費股可追升，「受惠阿里集團上市概念，相關股份仍有炒作空間。以中興（00763）為例，其中期業績理想，銷售及盈利能力提升，再加上發展TD-LTE（內地4G）網絡的主導優勢，前景可期。」

最值博：內房股「低水」反彈

不少國策股已被炒高，難有驚喜表現。不過，上半年內房股因受限購令等調控風險所限而表現落後，故葉尚志認為內房股的值博空間大，「市場一直憂慮內地的房控政策，令內房股估值偏低，但中央為推動城鎮化，暫無意加大調控力度，反為房企逐步開放融資市場，政策取態轉趨正面。」他看好綠城（03900）的走勢，因該公司的財務健康，房產部署亦涉及多個城市，發展較全面。

偏重小城市較有利

惟內房股的政策風險始終較高。曾永堅指，中央為遏止房價，將擴大房產稅範圍，為內房增添不明朗因素。「散戶可留意偏重三、四線城市業務的內房股，較少受房產稅影響之餘，同時受惠城鎮化，前景較同業優勝。當中可吼中海宏洋（00081），因其銷售及營運能力高，加上估值合理，可於年底前升至13元。」

最穩健：環保股「平步青雲」

近年中央積極發展環保能源，毫無疑問是政策大方向，故已吸引不少資金流入相關股份。葉尚志指，環保能源雖受政策持續利好，惟因股價已大幅上升，再突破的動力不大，但下行風險較少，料股價將平穩向上。「近日市況反覆，令環保能源股出現微調，股民可趁機收集，揀選一些有穩步增長潛力的股份，當中光大國際（00257）的業績不俗，過去數年均有盈利增長，將可持續受捧。」

風電補貼 華能看俏

曾永堅亦稱，中央已公布環保能源在一五年的投資總額，將增至4.5億元人民幣，反映該行業的年均增長達15%以上，故股民不妨留意受惠能源結構調整的股份，暫以華能（00958）前景較佳。

他指：「內地限電情況有改善，加上國務院的風電補貼措施，將對主力發展下游業務的華能有利好作用，料其每股盈利可按年增長一倍。」

最堅挺：基建股鐵路帶頭

早前基建股因中國經濟增長放緩而跌至低殘，但內地銳意「保七」，更特別提到高鐵發展，將加快「十二五」鐵路建設，爭取超額完成今年投資計劃，令鐵路股應聲而起，已從谷底回勇。

中智交通可追落後

曾永堅表示，高鐵是國內重點發展的運輸工具，加上鐵路局透過發行債券融資，引入民間資金，鐵路股可看高一線。只可惜大部分鐵路建設股已炒上，故他建議散戶可吼較落後的中智交通（01900）。「中智交通以規劃鐵路網絡及系統為主，着重提供解決方案，大有增長潛力，年底前可升至2.5元。」

另葉尚志認為內地基建將保持平穩發展，但礙於政策風險較大，投資者須注視內地政策取向。「鐵路投資獲中央力挺，已令鐵路股大幅反彈，其中南車時代（03898）的訂單需求較為穩定，股價預料仍有升值空間。」