江銅績差股價硬淨

半年少賺五成兼盈警

江西銅業上半年盈利12.75億元人民幣，按年倒退52.22%，每股盈利0.37元人民幣，不派息。次季盈利更只有3.04億元人民幣，主要因為金屬銷售價格下跌，金屬跌價亦導致上半年存貨等資產減值5.7億元人民幣。公司發出盈警，預期首九個月業績可能按年大幅下跌。

靈寶黃金轉蝕3.7億

其實多隻金屬股上半年業績都受到商品價格大跌拖累，三隻金礦股都發出中期盈警，最後一隻公布業績的靈寶黃金（03330）上半年轉虧3.75億元人民幣，主要是受金價等急跌，導致存貨減值2.06億元人民幣，及造成商譽減值。

然而，金屬價格下半年回暖，尤其近日敍利亞戰雲密布，金價重上每安士1,400美元水平；美元過去兩個月疲弱，也推動銅價回升近一成，期銅價格近日在每噸7,300美元附近徘徊。美銀美林及摩根士丹利雖然都調低江西銅業目標價，但對銅價走勢並不悲觀。美銀美林認為，下半年內地穩增長政策，料有利銅需求，該行將江銅目標價由18.48元削至15.75元，但維持「買入」評級。

大摩預料，江銅最壞時刻已經過去，在市場需求健康及低存貨水平帶動下，銅價可保持增長勢頭。大摩將江銅目標價由20元削至18元，仍維持「增持」評級。

大華繼顯分析員劉曉慧表示，江銅股價近期隨銅價走高，她亦預期該股第三季業績表現較第二季改善。但她擔心，銅價升勢與美元疲弱有關，缺乏基本因素支持，倘若敍利亞戰事燃起，將刺激美元轉強，限制銅價升勢，她亦建議沽售江銅。