近期美國數據沒有太大驚喜，引起了市場對退市的疑慮，認為聯儲局有機會推遲退市時間，但由於目前沒有明確的退市指標，所以甚麼時候退市還是眾說紛紜。雖然退市時間表獲投資者熱切討論，但就沒太多人談及如何退市。
目前美國聯儲局正以每月450億美元買入美國國債及400億美元買入貸款抵押債券（MBS），雖然兩者都是為市場提供便宜資金而設，志在刺激經濟，但MBS的主要作用是穩定美國樓市。美國今次經濟衰退是因樓市而起，穩定樓價對支持投資者信心有重大作用，所以筆者偏向相信聯儲局會先縮減450億美元買債的部分，而保留MBS直至有數據顯示樓市正在穩定復甦。
當大家認為退市事在必行之際，國際貨幣基金組織（IMF）總裁拉加德提出警告，表示發達經濟體仍然需要非常規的貨幣政策。對比美國，歐洲及日本可能需要更長時間去實行有關措施。
近日因為地綠政治因素而上升的美元，雖然只屬短期刺激，但如果美匯指數因此而升穿81.5的下降軌，在技術上，可能成為美元反彈的關鍵。不過，美元需要長遠上升，經濟數據的支持不可少，基本因素還是主導了美元走勢。
亨達集團分析員 蘇桂荃