周二傍晚外遊完返港,望一下恒生指數收市,報21,875,較離開前十六日的收市價22,518點相比,足足低了643點。找相熟資深財經記者,嘗試了解最新情況和市場情緒,似乎除了敍利亞局勢以外,市場好淡因素並無大改。
全球投資市場最決定性的因素,似乎仍然是美國聯儲局是否會於短期內是否展開量寬退市。引伸開去,當然便是誰會繼任做下一任的聯儲局主席,是代表政策延續和鴿派的耶倫嗎?還是隨時新人事新作風,和代表鷹派的前財長薩默斯?
在我看來,這和現任聯儲局主席伯南克上任前後時候的情況差不多,大部分擔憂和爭辯一樣,都是一眾財經傳媒炒作出來的偽擔憂。也不能排除,有跟兩位熱門候選人各有關係的華爾街大行,在為自己人造勢,又向敵方抹黑。終極事實是,伯南克上台時人人喊打,現在要走,大家又說愛我別走。根本上,誰上任,誰都會為勢所逼,看日本央行就是一個好例子。
至於,與中、港股市關係更為密切的新興市場情況,即使部分估值已跌至歷史性低位,情況似乎仍不容樂觀。以中國為首的金磚國,尤其令人擔心,基本上已剩下中國經濟情況較令西方投資者滿意。不過,這無阻資金繼續流出,截至上周三為止,中國股票基金一周再流失3億美元,情況已持連續15個星期。港股市場走資額,則由前周的1,518萬美元,升超過三倍至5,067萬美元。
但這些,都是持續了一段較長時間的負面因素,理論上投資者已有一定的心理準備。令我較擔憂的,反而是我一向不太重視的技術走勢因素。及至周二收市,恒指技術走勢已迹近出現頭肩頂跌破走勢,加上昨日再跌350點,走勢就更加惡劣了。本周五若無法守住21,500點之上的話,大市理論上有可能下試20,000點水平,宜小心!
每次外遊都有些體會,今次到瑞士亦不例外。截至一一年統計,該國人口超過790萬人,與香港接近,但面積有41,285平方公里,為香港的37倍。但與香港類似,都是山多平地少,近60%面積在阿爾卑斯山脈內。人口近60%為德裔,其他順序為法(20.4%)、意(6.4%)和里托羅曼裔(0.5%),此四族語言亦為法定語言。
不過,別以為全民都通曉四樣語言,他們大部分頂多能說其中兩樣,有很多年紀較大的農村人,隨時只能流利地講自己住了半輩子所在地的土話。但人民教育和文化水平高,加上凡大事都可以公投,絕對可以求同存異。共識達致後,又可以做到一條心,共同奮鬥。
跟每天嚷着要做「東方瑞士」的香港相比,我們的政客卻只懂為反而反,對於商討共識,一條心找些利港實事來做,就似乎早已拋諸腦後,甚至乎從未想過。未有較像樣的民主機制,求同尋共識可能不容易,但某些香港人憎人富貴厭人窮的態度,與排外性已達至極點。又如何學習瑞士,廣納各方人才到來打工貢獻,人家賺錢時自己國家亦透過無形之手,愈發繁榮,香港「東方瑞士」之夢又何其遙遠?
申銀萬國聯席董事 鄭家華(作者為註冊持牌人士)