匯海策略：避險因素 利好美元

近期匯市波動，除因愈接近九月，美國收水主題將更加敏感外，新增主題還包括亞太區撤資及美國指敍利亞使用化學武器對付平民，增加美國介入戰事可能性，並使環球股市近日氣氛急速轉淡。

講到「戰爭」，雖然這是個較難評估的因素，但市場對相關消息的敏感度甚高，大家只要睇睇近期美元、日圓及瑞郎等避險貨幣齊齊轉強，金價同樣反覆向上，揭示市場避險意識正不斷提升。

相反，一眾高風險貨幣如澳元、紐元及加元則無運行，投資者睇法如何顯而易見。

瑞郎可再短沽

講開又講，近期筆者較多提及的亞太區撤資話題，而近期在各媒體均有報道相關新聞，其中有一論點認為：自○七年至今，從歐洲地區股市撤離的資金約為1,000億美元，而隨着歐債危機漸漸化解，將使部分資金回流歐洲股市。

筆者雖然不完全否認上述觀點，但從「表面證供」看來，投資於美國比投資在歐洲的贏面始終較大，考慮因素包括美國經濟數據表現較佳、美國積極發展頁岩氣有助減低製造業成本及增強出口競爭力、歐洲經濟一向較美國「慢半拍」、歐豬仍拖着歐洲經濟後腿。此外，美國收水如箭在弦，歐洲則要維持現時息率一段較長時間，這亦解釋了為何歐元要進一步破位而上並不易。

策略上，筆者昨日按早前策略在1.338小注試沽歐元，首站目標1.32，升穿1.352止蝕。至於上周筆者在0.918水平買入的美元兌瑞郎，周初在0.922食胡後，昨日再於0.918重新建好倉，目標0.94，跌穿0.912止蝕，一於密食當三番。

阿Lam