新業務失色 國壽多賺68％

資產減值損失降75%

即使上半年內地A股市況波動，仍無損內險商的投資收益，國壽指憑靈活投資策略，令期內集團可供出售金融資產收益增36%，而持有至到期投資收益亦大增73%至109.51億元，使集團總投資收益按年升25.34%，總投資收益率為4.96%，符合市場預期。

加上資產減值損失急降75.52%，帶挈國壽上半年大賺161.98億元，遠勝市場預期。以季度計，集團則未能承接首季賺逾100億元的強勢，單計第二季，盈利僅約61.21億元，按季跌39.25%。

國壽中期業績概要

國壽年內股價走勢

賠付支出退保額增七成

值得留意的是，由於個人業務的保單已屆期滿之年，故今年上半年相應的賠付支出按年增75.8%，所以令整體賠付支出按年增近七成，至839.91億元。

退保問題亦陸續浮現，受較高回報的銀行理財產品所衝擊，國壽稱有部分銀保產品的退保個案增加，故期內退保金額按年激增70.13%，至321.69億元。分析續指，國壽過去分紅險派息低，為導致退保率高的主因。他續指，國壽上半年保單分紅支出大增2.91倍，至97.77億元，相信能控制退保金額。

內涵價值增7.6%有驚喜

核心業務指標表現則是好壞參半，建銀國際證券高級分析師余啟正表示，由於國壽在六月份推出低利潤短期保單，雖力保其32.5%的市場份額，卻犧牲新業務價值利潤率，以致上半年新業務價值按年僅錄0.8%升幅，該增長亦遠較市場預期低。內涵價值則增7.63%，優於市場預期。

集團資金仍然充裕，截至今年六月底，其償付能力充足比率為237.9%，與去年底相若。