亞洲的股市和匯市上周出現震盪，加上美國收水退市的預期升溫，影響全球投資情緒。雖然股市波幅擴大，未必等同於金融風暴再現，然而經常帳錄得赤字的國家，持續面對資金外流及加息的壓力，加上本土資產市場資金緊絀，本身經濟又正處於下滑周期，家庭償還債務較以往困難，遂令是次東南亞股匯，成為投機者沽空的對象。
內地由於未完全對外開放，所受衝擊較低，加上中港股市於六月時已先被洗倉，故資金流走的風險比東南亞為低，而日圓轉弱，亦有利風險資產回升。
另一方面，內地最近政策轉為溫和，滙豐八月中國PMI數據升至50.1，顯示內地製造業重回擴張水平，反映經歷錢荒問題後，內地中小企的經營情況改善，相信同期工業增加值具回升空間，加上部分行業的補貼刺激政策開始出台、經濟活動亦有加快迹象、股市估值吸引、三中全會召開，故從政策及經濟兩個層面，內地抗禦外圍風險的條件較大。
港股方面，美國退市陰霾對傳統藍籌股，尤其是息口敏感股有較大影響。然而歐美經濟有改善，出口有望重拾升軌，部分出口股有望追落後。至於中資股估值則有望完成尋底，隨着經濟開始緩慢復甦，中線來說易升難跌，內房、煤炭鐵路及水泥股，可分注吸納。
恒指上周跌穿多條主要平均線，惟仍守50日線21,382點，暫於250日線21,904點爭持。中線來說10周線不宜有失，否則將下試250周線20,447點水平。
康宏證券及資產管理董事 黃敏碩（作者為註冊持牌人士）