國務院為上海設立自由貿易試驗區拍板，驚醒了香港理所當然成為「人民幣離岸中心」的好夢，外有新加坡競爭，內有上海和前海夾擊，未來內地的自貿區，甚至可能在全國遍地開花。上海自貿區具示範帶頭作用，天津和青島已躍躍欲試，將特區再劃特區，香港慢慢變得特無可特，不想被瓜代，就要自己跑得更快。
上海自貿區最核心的部分是金融改革，匯率自由兌換及利率市場化是人民幣國際化的重要台階，假以時日不難成全球人民幣產品交易、定價、結算中心，對香港之威脅不言而喻。有經濟分析員認為「本港將很快被新加坡、上海等鄰近地區超越」，正好道出了香港的危機，儘管商務部即時派定心丸，但單憑一句「擔憂是不必要的」完全說不上有打保票意義。上海的發展雖不會一步到位，惟中國正開啟愈來愈多的門戶，香港的角色不免逐步淡出。
香港「被邊緣化」已是老生常談，過程卻如溫水煮蛙，受到巨大潛在威脅的同時，香港現時發展處處受掣肘，僅剩金融一瓣可堪逐鹿，但相比上海在金融、航運、貿易、商品、製造業之全方位發展，無疑大為遜色。不過，香港證券市場的融資能力，上海仍無出其右，例如，光証烏龍盤就凸顯內地股市的脆弱性。中國金融現仍在摸索學習過程，憑其市場潛力再加上時間磨練，香港地位亦非穩如磐石。
金融業的優勢在於「軟實力」，前海參考香港的稅制計劃吸引六十萬金融才俊進駐當地，相信其他意欲發展的地區亦會提供類似稅務優惠，中國攬才亦迫使香港要留才，但香港拚搏精神已每況愈下，既然新加坡近年的發展已將香港比下去，不思進取遲早也會被內地城市迎頭趕上。
上海貿易區雖有「自由」之名，但關鍵仍在政府是否願意放開手腳，國務院總理李克強考察上海時曾問了一句：要政策還是要改革？改革一定程度帶來風險，自貿區亦強調以「風險可控」為前提，可是稍有不穩，即見「無形之手」悄然而至。官員不但習慣了行政干預，行事亦欠缺深思熟慮，上海國際板無疾而終，城鎮化或換來地產熱，自貿區縱有極大野心，但未必是事在必有為，反而可能存在既得利益者的阻力。
「自由開放」是香港的核心價值，就算現今有所褪色，這方面一定仍比上海強。然而，上海自貿區既是李克強經濟改革之頭炮，肯定不是省油的燈，能否將中國經濟帶上新台階言之尚早，但香港亦需有變革決心，本港銀行業屢次要求，放寬每日兌換兩萬元人民幣上限，一直徒勞無功，人民幣業務現再添上更強勁的對手，亦告誡金融業及其他產業，不能再靠食老本為生，須抱創新精神開拓新局面。