證監董事局研阿里新招

消息稱，阿里巴巴集團主席馬雲為保持董事會控制權，擬以合夥人方式在港上市，目前還在與港交所（00388）上市科及上市委員會研究階段，暫未正式與證監會商討。消息稱，雖然港交所態度正面，但本港任何上市事宜，特別今次破天荒涉合夥人模式，必須證監會支持或不反對才可成事。

Webb轟「放生」製造特權

證監會董事局討論企業上市事宜早有前科，俄鋁（00486）一○年初上市，因涉風險與投資者保障等爭議，曾在證監會董事局討論。消息指，目前證監會未有定案，但立場是不會為個別公司開方便之門，主要從投資者保障及香港市場發展之間作平衡。再者香港沒合夥人模式上市先例，故必須有足夠理據，證明對本港市場有利。

由於合夥人模式屬試驗個案，影響性大，很大機會提升至證監會董事局層面進行討論。

儘管合夥人模式容許委任逾半董事，董事仍要經過股東選舉。獨立股評人David Webb接受本報查詢時稱，合夥人建議不可接受，任何股東均有權提名人選角逐董事。他說自己曾這樣做，○三年成功獲選為港交所獨立非執董，若製造另一個級別股東，並有特權委任董事，建議是完全不適合。

有投行稱，合夥人模式雖不是有雙重股權架構，但與A、B股異曲同工，由於香港沒集體訴訟保障投資者，不應照搬美國做法。

恐廢提名委員會武功

有熟悉企業融資律師稱，現時上市公司有提名委員會，以獨立非執董佔大多數，負責提名董事會新成員或填補空缺，合夥人建議變相架空提名委員會及廢其武功。

儘管一波三折，但有接近交易所消息人士指，阿里依然傾向在港上市，否則「一早就過了美國，不用在香港拉鋸多月！」