昕賞魚缸：中興通訊利好因素多
萬眾矚目的中國移動（00941）TD-LTE（4G）設備招標結果公布在即，市場消息人士透露，中興通訊（00763）及華為合計拿到50%份額，拉開新一輪電訊基礎設備建設浪潮。中興通訊廣泛提供基站設備以及傳輸網設備，相當受惠。
短線來看，公司有六大因素來支持股價上升，當中政策面有三點，除了LTE/4G概念外，公司還有兩大概念：寬頻中國以及三網融合。國務院發布的寬帶中國戰略方案中，明確指出「到一五年，基本實現城市光纖到樓入戶、農村寬頻進鄉入村，固定寬頻家庭普及率達到50%，二○二○年，寬頻網絡全面覆蓋城鄉，固定寬頻家庭普及率達到70%。」雖然中興不提供光纖光纜產品，但公司提供大量光傳輸/輸入設備、光器件產品。
三網融合帶來商機
三網融合概念主要是指，電訊網、廣播電視網及互聯網之間實現互通和資源共享，其涉及的產業鏈很長，而中興通訊主要是提供移動終端，唯要留意競爭對手小米的市佔率變動。
此外，第四個因素是，中興目前處於盈利反轉期。公司已公告預計三季度扭虧為盈，前三季度利潤介乎5億至7.5億元人民幣，而在半年報中，公司通過控制銷售、管理及研發費用，成功帶動毛利率提升。
第五點，七月底公布的股權股權激勵計劃，明確要求淨利潤率年均增長20%，顯示管理層對於前景相當看好。最後一點，也是一直提出的理由，近期A/H折讓上升至29.95%。
國泰君安國際（投資諮詢部）王昕媛 （作者為註冊持牌人士）