邢理強意猶未盡，今日續講光証「驚天烏龍盤」。雖謂驚天，但烏龍盤涉及之金額僅72億元（人民幣‧下同），光証持股之帳面損失僅不足兩億元，烏龍盤卻令股指期貨與現貨交易之間出現嚴重傾斜，四両撥千斤的威力表露無遺。
以周二為例，滬深兩市總成交不足2,000億元，九月股指期貨則成交超過90萬張；以合約價值計算，股指期貨是現貨交易之4倍多，但持倉量僅8.5萬張，換言之，絕大部分交易均是「即日鮮」，股指期貨已儼然成為一個「大賭場」。
挾升指數，在股指期貨大獲其利變成高槓桿套利活動，有傳媒計過數，只需動用20億元挾幾隻大藍籌漲停板便可達到目的。
當然，短時間有大額資金入市實難逃中證監法眼。不過，眾所周知A股是政策市，每當股市急升便隨即消息滿天飛，當中又大部分是「流料」，中央闢謠往往賊過興兵，而跟風者難免焦頭爛額。上星期的瘋狂3分鐘，股指期貨急升5%，在這場「零和遊戲」中便有大筆財富轉移。還未計受帶動的港股，期指淡倉因而止蝕的不知多少，若有恒指及A股ETF熊證觸及收回價而被屠更屬冤枉哉。
此外，股指期貨是T+0運作，股票市場是T+1交易，更造成不對等的不公現象。此次烏龍盤暴露出內地金融市場的脆弱，這是中證監推出股指期貨時始料不及的。
邢理強