中國聯通（00762）七月3G上客量增加385.6萬，較六月放緩6.7%，首七個月累計3G用戶達1.04億，整體表現仍然穩定。集團上半年收益升18.6%至1,443.1億元（人民幣‧下同），純利急升55%至53.2億元，EBITDA升17%至421.8億元，表現勝預期。
聯通3G業務快速增長，期內3G服務收入同比升52.1%至409.1億元，佔移動業務收入56.2%；不過3G ARPU從去年同期的91.8元顯著下滑至77.6元。集團加大力度吸納中低端智能手機用戶，3G手機補貼成本增加兩成至42.2億元，惟佔3G服務收入的比重由上年同期的13.1%下降至10.3%；相信相關比重會進一步下降，有助未來盈利繼續改善。
工信部表明下半年將發放4G牌照，雖然制式未明，但集團表示下半年將開始TD-LTE的4G試驗網。走勢上，股價從六月二十五日回升，形成上升軌，可候低於11.5港元吸納，上望13港元，不跌穿11港元續持有。
金利豐證券研究部執行董事 黃德几（作者為註冊持牌人士）