上周五發生的光大証券錯盤交易，瞬間令滬綜指狂飆，怕「執輸」的股民即時飛撲入市，點知光証於兩點半公告真相。事件餘波未了，當日光証發覺錯盤後即沽出逾七千手期貨合約作對沖，肯定是先於市場知悉作出行動，市場一直蒙在鼓裏。
近幾日不少評論都衝着光証系統而來，詬其軟件落後，又要參與複雜的交易云云。不過，把視線拉遠便發現成熟的市場，號稱交易系統完善的大券商一樣有「意外」。
最經典是一○年五月美國的FAT FINGER，一間交易商電腦錯誤執行一筆42億美元的高頻賣盤、道指曾在五分鐘內急挫近千點，是有史以來最大單日下跌點數，市場閃崩，場面極度震撼。
風險管理發展多年，中大型券商都設有風險管理部門，尤其是產品創新下，操盤行為複雜，高頻交易都要依賴一個計算精準的系統及管理，通常是限制每個交易員最高交易限額、為止蝕定限、以及各式複雜的量化風險系數或工具，最終都未造到滴水不漏。
其實，系統愈複雜就愈易令人墮入陷阱，有人認為引發金融海嘯的CDO、CDS出事關鍵是整個計價模型出錯，採用過去多年地產牛市的數據，錯估低潮出現的機率，危機早伏。
邢理強覺得系統之外，更多的是人為問題，如一九九五年的神奇小子利森，利用監管漏洞巨額炒日經期指，結果瞬間輸掉二百年歷史的霸菱，這是更高層次的風險管理都難以應付。
INVEST邢理強