借學生貸款 玩套戥咪制

Grant Loan於一三至一四學年最高貸款額為40,960元；Non-means與最優惠利率掛鈎，本應訂在較發鈔銀行平均最優惠利率低3.688厘、再加上風險系數的水平，但立法會通過由一二至一三學年起調低風險系數至零，至一五年才檢討，進一步拉低Non-means息口。合資格學生若只申請Non-means，可獲最高貸款等於學費額，最多15年的還款期利息由發放貸款日開始計，一三至一四年度的最高免入息審查終身貸款額為312,300元。

低息借錢目的在讀書

若比較私貸市場，學生貸款息率明顯相對「着數」，以滙豐銀行私貸為例，以還款期48個月、貸款額15,000至49,999元計，實際年利率已達8.5厘。而低息貸款造就投機的環境，學生可以低息向政府借錢後，買入高息貨幣或產品套戥，以中電（00002）為例，去年派息達4厘，不過當然要考慮股價波幅。

由於息口在15年內可能抽升，學生貸款利息支出可能在還款期內大增。美國萬利理財亞太區總裁張佩儀形容，香港學生向政府借錢讀大學就像得到津貼一樣，但借Grant Loan和Non-means目的是讀書，基於金融市場波動，不鼓勵學生冒險借錢用作套息交易，否則在沒有收入下看錯市，蝕錢同時失去還款能力，會陷入「雙輸」困境。

美國總統奧巴馬於本月簽訂新法例，聯邦教育貸款利率將隨着「市價」作變動，本科生和研究生於新學年的貸款息率分別為3.86%及5.41%，較本來的6.8%優惠，另一種開放予本科生及研究生父母的聯邦貸款PLUS，息率為6.41%，亦低於原本的7.9%。

有以百萬計的學生及家長受惠，不過隨經濟好轉，相信未來數年的息口會上調，但在未來十年，本科生的利率不會高於8.25%，研究生則不高於9.5%，而PLUS則會維持在10.5%或以下。

慎防明年或進加息期

張佩儀認為，港美兩地的教育貸款一樣「抵借」，有利學生將來事業發展，不過提醒明年可能進入加息周期，加息速度取決於經濟復甦步伐，過往出現接近一連十次加息，跟隨浮動利率調整的貸款利率若頻頻調高，可能會令人失去預算。