人民銀行時隔半年重啟逆回購，雖然金額小、中標息率高，分析認為實際作用根本不大，但資本市場久旱逢甘露，隨即見上海銀行間同業拆借利率(Shibor)小幅回落，以及股市小幅上升，無論是央行試探開閘放水也好、僅是安撫市場也好，慌張的情緒暫獲紓緩，有利中央逐步調整混亂的經濟結構。
六月錢荒稍告平伏，但銀行資金拆借仍相當緊張，近期內地掀起大大小小的風暴，包括外匯佔款扭轉升勢、中央審查地方債、化解產能過剩、貸款利率取消下限等，此等事件與重啟逆回購關係微妙，雖然並不代表人行態度轉變，但在透析全局之後，顯示貨幣政策將繼續偏緊，但緊中有鬆。
現時正值地方債審計風暴，市場人心虛怯，憂慮錢荒第二波將來襲，導致Shibor再度攀升；更甚的是人行之前已連續五個星期按兵不動，態度曖昧之下令市場產生無謂的揣測，結果好消息當壞消息、壞消息當好消息。例如，審查地方債目的是摸底，為未來經濟制訂適度政策，清理產能過剩，是解決長期以來阻礙經濟成長的問題，但市場反應卻傾向負面，原因就是中央訊息含糊，投資者只得「保七」一條底線壓驚。
央行制訂貨幣政策需配合國內國外環境，在美國和日本相繼大手量寬之後，證券回購操作足有五個月由逆轉正，然後經過一段過渡期，才再度透過逆回購釋出資金，轉捩點可能是六月份中國金融機構外匯佔款半年以來首次負增長，隨着人民幣升值預期已降溫，熱錢萌生去意，使外匯佔款亦出現轉向。外匯佔款作為貨幣投放之基礎，意味銀行體系的流動性供應亦面臨減少。
上星期股市曾就下調存款準備金率憧憬炒過一轉，但自去年開始，人行的應對手法明顯轉變，市場已多次「表錯情」。人行相信會繼續透過逆回購代替降存備率，主要是考慮多方面因素，降存備率一次過釋出數千億元資金會帶來難治後果，且給予市場錯誤訊息。
逆回購隨時可收可放，靈活性亦勝於降低存備率，有效保持銀行體系流動性平衡，並可以針對不同行業「有保有壓」，亦不排除中央須預留彈藥，應付美國一旦退市引發的嚴重後遺症。此外，Shibor已成為企業債券及金融衍生產品定價的主要基準，中央要穩經濟，Shibor亦不能大起大落。
現時中央期望經濟保持區間運行，而非大力刺激經濟，贏得時間撥亂反正，領導人已將「保七」視為底線，當前經濟仍未遠差到要出手的程度，降存備率還未有足夠條件，但隨着外匯佔款回落，內地銀行業流動性緊張的局面有望緩解，讓中央可專心處理地方債和產能過剩等深層次結構問題。