大行匯報：優源中績成催化劑
滙豐證券發表研究報告，預期優源控股（02268）中期純利會按年增長11.5%至1.37億元人民幣，主要由銷售增長帶動。不過，由於上半年兩間工廠的免稅期屆滿，其有效稅率將由去年的15.4%上升至22%，下半年亦將面對挑戰，加上股份「十送一」產生的攤薄效應，故將其目標價由3.1元下調至2.9元，相當於一三年每股盈利預測的8.5倍，並重申其「增持」評級。
該行表示，繼續看好優源使用脫墨紙漿，於生產成本上較同業佔優，尤其當木漿價格上升時，優勢更加明顯。同時認為公司的估值吸引，現價相當於一三年預測市盈率6.8倍，派息率達4.2%。
另外，基於現有的數據及中期股息計算，該行預期於下月公布的中期業績將成為優源股價上升的催化劑，而主要下行風險則包括其平均售價意外下跌，以及進入新市場涉及的風險。