滙豐：保唔到7至谷經濟

中國經濟正由「重量」轉為「重質」，簡世勳預期，中央短期內會接受較低經濟增速，但不能夠太低，估計若經濟增長低於7%，中央或人民銀行會推措施刺激經濟，藉此保持社會穩定。滙豐較早前預期，今、明兩年中國經濟增長同為7.4%。

存備率料降 人幣或貶值

評級機構惠譽對中國經濟增長觀點與滙豐接近，該行認為，因中國讓經濟轉型走上正軌，即使目前宏觀經濟數據偏弱，預期直至一五年，中國經濟年均增長可「保七」，介乎7至7.5%。

農行（01288）發表報告認為，內地減息機會微，因為主要經濟指標依然處於預期中的合理範圍，減息或會惡化產能過剩問題。不過，假如下半年外匯佔款持續偏低，人行或調低存款準備金率一至兩次，同時隨着市場對美國聯儲局退市預期強化，內地資金外流風險增加，人民幣有可能進入階段性貶值。

儘管如此，中央會推措施刺激經濟聲音依然不絕於耳。瑞穗證券董事總經理、研究部聯席主管兼首席經濟學家沈建光認為，內地經濟政策重點已由抑壓通脹改為防止經濟硬着陸，預期下半年會推措施刺激經濟，例如增加財政支出，又估計人行最快九月減息25點子，三中全會時會公布城鎮化相關政策。

鐵路投融資改革快出籠

德銀認為，下半年中國會推更多刺激經濟措施，例如調低小型內銀存備率、減息及推合格境內個人投資者（QDII2）計劃，引入更多海外資金等。

事實上，《中國證券報》報道，內地鐵路投融資體制改革方案，或於九月底前上報國務院，並且有望今年底正式推出。

分析認為，為吸引龐大社會資本進入鐵路領域，在投融資體制改革出台後，內地將在財政上配合，加速有關融資，最終令鐵路投資增加帶動經濟增長。

另一方面，市傳人行發文禁止向水泥、煉鐵、煉鋼等十個產能過剩行業發放新增貸款，然而昨日內地傳媒引述人行否認向產能過剩行業限貸，市場解讀為沒有收緊銀根。