牛熊輪流炒：華能強勢持續 吼25653

牛熊證及認股證成交分別按日減少逾1%及逾半成，合共佔大市成交27.6%。走勢上，恒指在250日線樓下已橫行超過一周，在後市未明朗下，近日恒指牛證及熊證的街貨相差無幾，在周一至周三兩者分布的比例分別為49：51、48：52以及57：43。不過，國指牛證及熊證比例上的分野就十分明顯，其同期的比例為72：28、40：60以及82：18，而截至周三，國指牛證的街貨超過4,000萬份，但國指熊證則只有約700萬份，睇好後市的投資者明顯較多。

煤價低企成本降

除反映市場上的好友較多，上述的數據亦顯示投資者短期內相對睇好國指的走勢。事實上，以年初高位及上月低位計，恒指累跌幅度約18%，惟國指的累跌幅度則高達三成，後者追落後的空間無疑較大，惟目前內地經濟畢竟仍在放緩中，現時博國指反彈未宜太進取。

另一方面，受惠煤價低企，火電股近期的走勢明顯跑贏大市，當中華能國際（00902）上月中回落至250日線兼7元關口見支持，其後反覆回升，本周已重上50日及100日線8元水平，走勢呈強，料後市可回補五月中的下跌裂口（頂部位於9.16元）。

根據國家電網公司的預測，由該公司供電的全國八成地區的全社會用電量，將按年溫和增長8.4%，增幅較去年高5.3個百分點，用電量的提升有望帶動電企收入增長。而在煤炭價格疲弱下，更有指五大電企今年首五個月較去年同期節省約360億元人民幣的燃料成本。若睇好華能，可吼華能摩通購（25653），行使價8.5元，十二月到期，實際槓桿4.7倍。

Handsome哥