渾水獵食一場空

購巴西電塔疑報大19億

以波士頓為基地的AMT市值292億美元，是以市值計美國第二大房地產信託基金（REIT），股價自○八年底跳升超過兩倍，市盈率25.8倍，高過美國REIT「一哥」Simon Property的19.8倍。

「渾水哥」Carson Block周三指出，AMT收購金額「報大數」，企業管治差劣，市值被高估40%。該公司股價周三收報73.8美元，Carson Block認為跌至44.57美元才合理，他在Twitter及渾水網頁張貼的狙擊報告上，揚言「強烈賣出」。

渾水報告稱，根據其從巴西央行及業界取得的資料，指AMT財務報表所顯示在巴西收購電塔的金額，比實際的「報大」2.5億美元（約19億港元），倘該公司對此知情，就涉及欺詐。

舵手沽貨 抨側重新興國

渾水又指，AMT行政總裁行使認股權沽貨，足見連舵手對業務可持續性欠信心，而且該公司除了面臨如印度、加納、巴西等市場疲弱增長，亦要正視業務過於着重新興市場的問題，因在美國可行的經營模式，未必可以複製到新興市場。

AMT周三市後駁斥渾水指控，重申收購巴西電塔作價5.85億美元，包括內部融資、營運現金及股票貢獻。

彭博社數據顯示，AMT周三成交量達2,630萬股，創五年新高，過去一周成交認沽期權超過17.1萬張，是今年平均水平的90倍。

期權市場分析供應商Livervol董事總經理戈特利布表示，從未見過渾水報告對市場的衝擊如此微弱，持有AMT的投資者未受動搖沽貨，解釋了為何認沽期權急增之下，股價沒有急挫。

揸重貨的Wavelength資產管理炮轟渾水報告「外行」、「愚蠢」，指新興市場風險一直都在，而且AMT風險監控及回饋股東方面向來不俗。

多數分析員仍建議買入

富國銀行分析員不認同「渾水哥」指AMT的Wi-Fi受威脅，指相關數據需求仍在增長。麥格理更建議投資者應買入這類質優股。

彭博社資料顯示，AMT獲十九個分析員建議「買入」、五個「持有」，僅一個建議「沽出」。

渾水並非首次針對業務涉足新興市場的企業，五月時曾狙擊渣打集團（02888）。