社福債券講心亦講金

世界第一隻社會效益債券在一○年三月誕生於英國東部小城Peterborough，債券由私人融資，期限為六年，資金作當地一囚犯更生項目。

這個更新項目的工作，主要是提供一連串的協助和訓練，幫助將會被釋放的囚犯重投社會，預防他們再犯法，從而達致減低社會成本的目的。

項目的成效將會由獨立第三方來評估，若當地釋囚再犯法並被定罪的比率減少7.5%或以上，該批社會效益債券便可以由英國司法部和大樂透獎券基金（The Big Lottery Fund）處取得回報，理念是政府從項目中得益，省下了預算的支出可以用來「派息」。而由最新的19個月數據看到，該城犯人再犯比率下跌逾6%，似乎初步看到成效。

雖然世界首隻SIB要到一四年才會第一次「派息」，目前仍未知道首批投資者究竟有沒有回報，但美國、澳洲等地卻紛紛倣效，成立了多隻SIB。例如去年二月，美國紐約市以四年期SIB，向投行高盛取得960萬美元資金，用於當地年輕囚犯更生項目。若年輕釋囚再被判罪比率大幅減少10%或以上，高盛將可賺取210萬美元回報，否則的話便會虧損最多240萬美元，回報將由當地司法部及勞工部支付。換言之，債券運作之前便有清晰的「盤口」，四年賺或蝕的回報分別為21.8%和-25%。

港基金醞釀推售

亞洲公益事業顧問創辦人Philo Alto表示，SIB特性有別於傳統「追、揸、沽」投資理念，目前債券主要買家為私人基金或家族基金等大額投資者，他們在購入前都要有心理準備，項目一旦不達標，投資便會變相成為慈善捐獻。

目前亞洲區仍未出現SIB，但他說：「一些在本港的基金經理，以及家族基金都在推動類似投資和慈善結合的項目，希望藉有意義的投資將香港變成更美好的城市。」他續稱，假以時日當SIB的投資數據累積得愈多，屆時便有機會吸引社會服務機構、私人投資者和香港政府三方聯手去成立SIB。