有聲有識:內地煙草業增長穩定

雖然近年內地收窄煙草控制措施,但未減低市場對煙草的需求。現年內地煙民總數佔全球吸煙人口逾三分之一,由二○○八年的3.433億人,穩步增長至二○一二年時約有3.466億人。

數據顯示,一二年中國為最大卷煙製造國,佔全球產量約四成。而內地卷煙零售量亦達2.66萬億支,並預計在未來五年以1.9%的複合年率增長。

縱觀內地煙草市場,相信政府對煙草控制所帶來的負面影響有限,主要原因是卷煙為中國交際文化中重要消費品,一般節日、宴會及商業洽談中均會用上,因此需求普遍穩定。另外,煙草行業為中央政府主要財政收入之一,估計政府不會過分打擊行業。

金彩或有炒作機會

近日招股的卷煙包裝供貨商金彩控股(01250)認購表現不俗,其集資額僅5,600萬至7,200萬元,雖然近日港股波動,但由於集資規模較小,料金彩上市後有炒作空間。金彩現正興建惠州新生產基地,有望將年產量由目前的30萬箱提升至40萬箱。

同業貴聯控股(01008)主要印刷香煙包裝,去年營業額約20億元,同比升14.8%,盈利增長11.6%至4.33億元。近期內地新實施公開競投機制,成功提高了行業門檻,相信有助業內企業穩定發展。

AMTD證券及財富管理業務部總經理 鄧聲興(作者為註冊持牌人士)