煤炭股可算今年上半年最霉之板塊，且繼續尋底，美國總統奧巴馬早前宣布要減少燃煤電廠的碳排放，對煤炭股更是落井下石。
美國對《京都協定書》不屑一顧，現在卻突然良心發現，無非是近年的頁岩氣革命令燃氣發電成本急降，順水推舟逐步淘汰燃煤電廠。
美國和中國均是產煤大國，美國燃煤電廠被迫退休，一方面更多煤炭將會出口，對國際煤價勢必有影響；另方面亦會對中國減排加重壓力，為減少大氣污染，中國火力發電（燃煤）的比例開始會逐步讓位給天然氣及再生能源。
邢理強覺得煤炭的唯一優勢是價格廉宜，近年仍跌跌不休，國際煤價一個月累跌一成，內地大煤企恐慌性降價，秦皇島5,500大卡上星期每噸大跌15元（人民幣‧下同）至585元，較歷史高位下跌四成，已跌破二○○八年的低位，而庫存卻仍然繼續上升。
在暑假酷熱用電旺季出現此情況屬史無前例，但內地由重工業轉型至輕工業及服務業，令發電量年初至今僅得低單位數增長，加上這兩年多雨令水力發電強勁增長，鋼鐵和水泥業在雨季亦開工不足。
內蒙鄂爾多斯前幾年拜煤價急升所賜，成為超過香港之全國最富裕城市，現時樓房空置、名車絕迹，超過一半煤礦關停，GDP增速由第一位跌至包尾，可算是煤炭業的最佳寫照。煤炭業的最壞時期過了沒有？不要忘記，中國亦開始勘探開採頁岩氣。
INVEST 邢理強