歐起恐慌力守二萬

外資傳裸退 沽空率14%

昨日恒指低開90點後，跌幅迅速擴至逾三百點，雖然之後跌勢略為停頓，然而尾市跌幅再度擴大，最多曾挫539點；國指最多挫315點，低見8,888點，全日挫303點或3.3%，收報8,900點，創今年第二大單日跌幅。昨日港股總成交額681億元，沽空金額增加一成一至95.61億元，沽空比率高見14.06%。港股「兩連跌」，市值合共蒸發6,151億元。

即月恒指「夜期」周三尾段下跌451點，報20,181點；即月國指「夜期」報8,917點，跌291點。港股美國預託證券（ADR）周三早段反彈，當中滙控（00005）報80.834元，較港昨收市價高1.034元，中移（00941）報79.393元，高0.993元，相當恒指漲209點。

恒指再度返回二萬邊緣	歐元跌返五月底水平	沽空日誌（7月3日）

昨日壞消息「多籮籮」，除中國非製造業採購經理指數差勁外，市傳有外資對沖基金結束本港業務，並在市場「清貨」，市場又盛傳有外資於二萬點關設定大量程式沽盤、有美資大行向相熟基金經理建議未來三個月減持中港股票。不過，葡萄牙國債孳息率急漲至超過向外求援「魔咒」水平，肯定是其中一個重要原因。

雷賢達：低處未算低

「基金教父」雷賢達看淡港股後市，認為現時中國及亞洲區正就量寬帶來的資產泡沫進行修正，若市場進一步對人民幣升值預期改變，或會觸發更多資金流走，直言很多投資者對前景過分樂觀，只是一廂情願覺得中港股市估值便宜，或者中央必定會出招刺激經濟，因此即使內銀股抵買，外資都有保留，甚至建議沽售，未來中資企業將面對盈利遭下調風險。

除內銀、內險、資源板塊遭拋售外，昨日地產股及零售股同屬重災區之一。雷賢達認為，本港住宅樓價、租金及消費均已見頂，中港股市估值或低處未算低，但未允估底，又說即使間中或有反彈，中港股市未必是基金經理首選。

月底日本選舉影響大

申銀萬國聯席董事鄭家華表示，金磚五國中的巴西股市昨日跌得甚兇狠，引致部分以中國、巴西作為配對交易（Pair Trade）的金磚五國基金、交易所買賣基金（ETF）及新興市場基金等，被迫要按比例沽貨，應付隨時爆發的贖回潮。不過，他相信本月港股未必會跌穿六月的底，若本月下旬日本首相安倍晉三所屬自民黨能強勢勝出國會選舉、美國數據能淡化退市憂慮，資金或會重投估值低的新興市場，因此七月底為決定性日子，恒指暫於19,400至20,500點反覆。

對於歐豬國債息率抽高，敦沛證券副總裁李偉傑認為，只是周四歐央行議息會議前，投資者給予歐央行壓力，藉此繼續維持寬鬆的貨幣政策，今日恒指料再穿20,000點關，後市或再考驗19,400點。

渣打香港財富管理投資策略主管梁振輝認為，恒指兩萬點以下有吸納價值，但國指同時受中美負面因素影響，估計會跑輸。

多項不利港股消息

‧內地非製造業採購經理指數持續疲弱

‧內地擬取消煤炭經營許可證

‧葡萄牙債息抽高，歐債憂慮重燃

‧傳有外資對沖基金「清倉」

‧傳有外資在2萬點關設定大量程式沽盤

‧傳有美資大行向相熟基金經理建議未來三個月減持中港股票