股博士隨筆：智能設備股需作篩選
港股經過六月調整後，尚能稱強勢的僅個別科網股、頁岩氣股、風電股和智能設備股，而且需特別強調「個別」兩字。智能設備股走勢亦很個別，龍頭的瑞聲（02018）仍保強勢，舜宇光學（02382）亦不算差，嘉瑞（00822）曾4天內大跌三成，富士高（00927）截至三月底止全年業績亦頗嚇人，所以買智能設備股亦要看是甚麼設備及技術水平。
嘉瑞之塑膠注塑業務去年業績飆升，但手機保護外殼技術要求並不高，另一項主要業務鎂合金壓鑄受惠於筆記本電腦外殼的需求，但觀乎筆電外殼龍頭企業巨騰（03336）在大跌三成後翻身無力，令人有戒心。富士高主要生產耳機，全年業績雖激增逾倍，但下半年度業績大為走樣，毛利率也明顯變差，難怪遭洗倉。
這些工業股可能面對同一問題，當智能手機和平板電腦需求急升的時候，供求一下子接不上，議價能力短時增強；但「肥缺」不可能無人爭，所以競爭遲早會加劇。
舜宇估值不便宜
信利（00732）上周已推介，不再贅述，仍屬該板塊的較心水選擇。其餘瑞聲和舜宇會較前述的公司好些，因智能設備對揚聲器、音箱和鏡頭的要求愈來愈高，而一體化製造商富智康（02038）和比亞迪電子（00285）亦可考慮。
不過，瑞聲和舜宇預測市盈率分別為17倍和16倍，估值不算便宜；富智康預告中期業績能扭虧為盈，但近年業績仍令人乏信心；反而比亞迪電子能連升5日，反彈力度強勁，炒業績復甦更有值博率，只是已反彈回跌幅之接近一半，吸納或要再候時機。
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