几不可失:長建具穩定現金流

長江基建(01038)近年連番向海外收購,帶來穩定現金流及回報。去年純利增長逾兩成,至94.3億元,創上市以來新高,溢利貢獻增長的主要動力來自英國業務,集團於當地基建投資遍及電力、氣體及水處理業務範疇,分部溢利按年增逾四成至54.8億元。

去年集團夥拍同系公司收購Wales & West Utilities,進一步豐富英國業務組合,預計今年開始有全年盈利貢獻。另集團開始將業務範圍擴展至廢物處理,先後收購新西蘭廢物綜合管理公司以及荷蘭廢物處理商,將繼續帶來穩定現金流。

由於集團的投資以海外項目為重心,具較高的利率及其他匯率風險,惟集團已訂定若干利率及匯率掉期合約,相信面對匯率波動的影響較微,集團去年錄得匯兌溢利約2.9億元。

走勢上,長建上周五呈大陰燭向下,失守10日、 20日及100日線,短線走勢有待改善,宜於51元以下水平吸納,上望58元,不跌穿50元可續持有。

金利豐證券研究部執行董事 黃德几(作者為註冊持牌人士)