港股五月未窮，但六月慘絕，過去一個月恒指跳崖式下瀉三千點。美股迭創歷史高位時，港股受中國經濟疲弱拖累未能跟隨；到現時美國部署退市，港股卻遭踩多腳。香港受中美因素前後夾擊，陷於「兩面不是人」困境。股民除了自求多福之外，應知不能再將所有雞蛋放在同一個籃子內，才是至理名言。
香港靠金融和地產蓬勃發展多年，開拓其他新興產業只是空談，使樓市一直暴冷暴熱，源於投資渠道狹窄，空有國際金融中心之美名，上市公司業務集中在內地，本地投資者大多焗玩港股，近年乘美股熱，參與者增多亦僅佔極小部分。市民有資金而無出路，最穩健投資只餘人民幣定存一途。政府想藉一再發行iBond，谷大債券市場偏偏未成氣候，商品交易空白一片，港交所只懂延長現貨和期指交易時間，但引進新投資產品未能交到功課。
今年初時股評專家幾乎一致看好股市，美國經濟復甦，歐債危機紓緩，日本加入量寬，中國大搞基建，看好的理由一大堆。眼看投資前景一片美好，加上預期通脹嚴重，美日量寬猶如長唸魔咒，有閒錢者或多或少投入股市，全港打工一族更強迫參與強積金。近半年來，股、債、匯、金無一幸免遭逐個擊破，投資市場上再無樂土。
就如一二年聞歐債色變不敢入市，一三年再次「相反理論」應驗，顯示散戶永遠是錯的。不獨散戶遭殃，大孖沙不斷增持公司股份，外資行卻不斷減持。香港金融市場一向由外資作主導，成為「國際提款機」並非今日開始，匯金即使入市力托，眷顧的只有A股，本港股民只能任由宰割。
港股平均市盈率已降至十倍以下，看估值頗具吸引力，但只是被平均市盈率五倍的大型內銀股拉低造成的假象。面對天文數字的地方債務，假如中國經濟硬着陸，恐釀成巨災，內銀股估值再低也未敢放心投資。港股投資價值被市場低估，背後成因複雜，「七翻身」效應可望不可即。
聯儲局或九月開始減少買債，但不管是進是退，資金流向早已不再垂青港股。中國多年來過度擴張，現在由「保增長」轉而「防風險」，未來調整之路恐怕頗為漫長。港股有着國際化的地位，最怕是兩面不討好，到中國經濟復甦時又愁美國加息。
當美國國債十年期孳息由一厘半升至兩厘半之後，金融市場秩序需重寫，但兩厘半息率扣除通脹後已非負利率，債券不失為避風港，增加現金水平亦可謀定而後動。分散投資從來是投資市場的金科玉律，可是美股之外的其他市場如一潭死水，最後堅守的陣地－－美元資產亦非安穩。適度重整投資組合，以應對後市的大幅波動最為上策。