SMART MONEY：日股圓匯攻守有道

數月前投資者要狂賺，沽日圓及買日股是必然撒手鐧，但金融市場波濤洶湧，日圓狂瀉至每美元兌103後終回彈，近期升上97水平上落，日圓長遠仍會貶值？沽Yen的贏面續高？另一方面，日股狂升一輪後回調，對於無貨在手的散戶投資者，又是否入市時機？

日股由去年十一月起持續狂升，日經指數於五月下旬更升至15,627點的高位，升幅達八成，但因日本國債債息急升，以及日圓回升令股市再度腳軟，日經由高位回落近15%。

亨德森全球投資（香港）亞太區銷售業務主管陳少芝稱，近期日股的跌市屬健康調整，而且相信日本政府今年會繼續進行量化寬鬆令日圓貶值，利好日股走勢。她稱：「七月下旬日本舉行參議院選舉，估計首相安倍晉三所屬政黨可奪得大多數議席，令其政策可繼續推行。」

日本政府早前發表經濟增長修訂數據，扣除通脹因素，今年首季國內生產總值（GDP）按季增長4.1%，較3.5%的初步預測高，而在日圓回軟下，日本出口持續錄增長，四月出口貨值按年升3.8%，五月更升10.1%。

她認為日本經濟見起色，利好大市，「首季資本開支及消費增長的表現不俗，基金經理看好並增持受惠股份，如分別主營連鎖餐飲及家具零售的薩莉亞集團（東京交易所，編號：7581）及大塚家具（JASDAQ 交易所，編號：8186）」，年內股價分別升11.7及29.3%。

日本房地產投資信託基金（REITs）早前跟隨大市急跌，陳少芝認為，REITs收益率吸引，投資者可趁低吸納，「REITs現息率平均達3厘，比大部分定息投資工具吸引，而且股價下跌後溢價收窄，值得趁低吸納。」