今年內地飲料股業績表現一般，其中原因為原材料價格上漲。但隨着內地經濟增長，主要消費群擴大至北京、上海及廣州三大城市以外的其他城市，可望持續帶動飲料股增長。
相關數據顯示，去年中國軟飲料總銷量為1.3億噸，同比增長近12%。不過，同期冷凍飲料產銷量增長僅為0.88%，而啤酒產銷量增長則為3.1%。因其增速正趨平穩，冷飲業界正掀起一陣併購整合風潮。僅今年上半年，內地冷飲業併購金額已超過180億元（人民幣‧下同）。其中包括華創（00291）旗下的雪花以53.84億元收購了金威（00124）的啤酒資產；而蒙牛乳業（02319）亦以25.1億元收購了現代牧業（01117）26.92%的股權。
相較冷凍飲料業，內地軟飲品銷售增長仍較理想，但由於中外企業的激烈競爭，加上原料成本上升，亦促進了該市場的併購整合。其中濃縮果汁業龍頭匯源果汁（01886）日前日宣布，將以49億港元收購其主要原料供應商中國匯源產業控股有限公司。
匯源果汁主要產品以果汁及中濃度果蔬汁為主，其43.1%的原料由收購目標公司供應。此次收購能夠打造垂直整合的業務模式，在產生協同效益的同時，能夠為匯源帶來更多元化的收益渠道，將匯源的毛利率從去年的29%上升至36%，相對業內名牌康師傅（00322）、統一（00220）及旺旺（00151）均約為35%。相信今次收購行動，有利集團改善業績。
AMTD證券及財富管理業務部總經理 鄧聲興（作者為註冊持牌人士）