對沖國度:輸少當贏 暫時離場

星期二開市頭半個鐘跟足劇本,以為捉到短期底部,結果市況未幾急轉直下,又一次敗興而回。目前這個跌浪實在非比尋常,未有事件觸發轉勢之前,短炒還是每次候高做淡算數,無謂為長期持倉再增添壓力。

股份仍然可以說是兩極化發展,但弱股比例升到佔八成,剩下一成勉強守得住,只得一成突圍而出。重災區股票的跌勢太勁,就算有運避得開,買中強股,心理上也是戰戰兢兢,準備隨時食胡跳車,否則好像頁岩氣由強轉弱,只需要兩日便可以輸死。

增持現金等候轉勢

股份最終可能愈升愈勁,問題是自己喪失做大牌的雄心。至於撈弱勢股壓力更大,這些股份跌完又跌,從無反彈,累積跌幅完全超出想像。買入時以為已經很低,結果多數是只要兩三下手勢,繼續跌多幾個巴仙。用這個策略,只是不斷重複買完斬,斬完又買的惡性循環。

所以周二去到下半場的時候,短炒倉位固然陣亡,自己連帶長期持倉,也挑選一些強股及一些弱股一併打包沽出套現,降低持倉心理壓力。其實外圍尤其是美股走勢依然甚勁,但未必對港股有幫助之下,倒不如先行增加現金,再等形勢明朗轉投外圍。

轉戰外圍更勝港股

其實也不是一定要買美股,其他新興市場如東南亞的反攻力,似乎也會好過港股,何況今次他們的調整亦同樣急勁。暫時忍手也不是消極,過去個多星期自己就是衰太積極,如果一早一心等21,000,期間不受引誘,現在會好得多,輸少一鋪等如食多一鋪,適當時候離場是好事。

豐盛金融資產管理董事 黃國英(作者為註冊持牌人士)