薦神:通達現價估值偏低

繼內地電力股之後,頁岩氣概念股近日亦失陷,仍能堪稱強勢板塊的僅剩科網股、風電股和手機設備股。今年智能手機銷售更上層樓,使相關股份續受追捧,但經過累積相當升幅之後,以一三年預測市盈率計,龍頭瑞聲科技(02018)為17.5倍,舜宇光學(02382)為17倍,估值已不算便宜。

通達集團(00698)由於早前發生鄧普頓基金認沽期權事件,令股價落後於同業,但大股東已多番增持股份作行動支持,公司股價亦得以回升,現價往績市盈率8.3倍。集團的手機及手提電腦業務,去年營業額分別為15.56億元及5.55億元,合共佔總收入之62%;公司主要生產塑膠外殼,手機客戶包括聯想(00992)、華為和中興(00763)等。與通達業務較接近的應為嘉瑞國際(00822),亦是生產手機和電腦外殼,但手機業務主要是生產保護外殼,而往績市率已升至20倍。

收入增長可望加速

通達手機業務去年收入增長僅9.5%,最大原因是產能受到限制,情況在今年亦不會有太大改觀,預計今年該業務收入增長仍在兩成以下,但至明年推出4G雷射直接成型天線工藝(可節省內部空間及減少天線干擾)後,增長可望加快。

集團的手提電腦業務最大客戶為聯想,受惠於聯想市佔率逐步提升及使用金屬外殼的比例增加,該業務可望保持穩定增長。

通達集團(00698)

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