香港自詡是國際金融中心，新股集資金額曾經傲視全球多年，股民數目超過二百萬人，以人口比例計，應可在全球位列前茅。可惜擁有這樣活躍條件的金融市場，對股民的照顧相當不足，新股申請文件的「蚊型」字體和艱澀文字，以及比字典更厚的招股書，經常被戲謔為攔阻股票投資普及化的兩座大山。
部分市場人士批評本港股票投資者行動一窩蜂，對於所投資的股票沒有深入認識，往往只憑市場傳聞、媒體推介或內幕消息就作出投資決定，表現極不成熟。以本港龐大的投資人口計，部分股民有上述表現不足為奇，不過，按照目前的情況，就算投資者想認真起來，作出負責任的投資決定，細閱招股書及新股申請表，也會感到相當吃力。
按道理，新股申請表及招股書皆屬重要文件，是投資者作出投資決定時，及賴以明白本身權益和責任所在的主要依據，發行人或有關機構印刷這些文件，目的當然希望投資者仔細閱讀。但諷刺的是，這兩類重要文件的內容，大部分都未獲投資者理會。
市場對於這種不合理的情況已經投訴多年，監管當局當然不會聞所未聞，但礙於種種原因，一直沒有妥善處理。究其原因，在印製這些文件時不外乎以發行人或有關的一方為本，以保障他們的利益為依歸，沒有實際考慮到投資者或用家一方的實際情況。
這種思維背後的假設，就是一旦出現利益爭拗，投資者告上法庭，發行人或有關的一方可以推出大堆理由，指出他們已將全部重要內容羅列在招股書及申請表內，投資者沒有細閱或查究，須自行承擔後果，與發行人或有關的一方無關。
申請新股的投資者究竟會否閱讀招股文件，會否細閱申請書的內容，他們到底是否明白本身的權益，有待進一步研究。據悉，港交所研究簡化新股白表及黃表申請表，而且有意簡化招股書的內容，大方向是從易讀、易明入手，務求增加新股申請表及招股書的可讀性和可用性，對股民應該是好消息。
本港自從爆發雷曼迷債事件後，當局對於保障投資者利益的重視程度確實有所改善。新股申請表簡化的大方向值得肯定，但必須貫徹執行，真正做到利民為上，若只是流於形式的門面工夫，為做而做，就會失去改革的意義。
要將新股上市重新做得有聲有色，除了市場大環境的配合，優化和做好新股上市程序每一個環節，本港金融市場競爭力才可歷久不衰。除了今次改革，港交所亦要做好把關工作，讓有質素和有潛力的公司上市，亦要做好教育投資者的工作。監管當局及投資者都願意踏出提升自己的一小步，對於優化本港金融市場就可形成重要的一大步。