SMART MONEY：健康護理基金 攻守合一

環球人口老化問題不是新鮮事，宏利資產管理董事兼基金經理Mindy Perry開宗明義指出，「全球60歲以上人士正急速增長，每年升約2.4%，大幅高於1.1%的平均人口增長，料相關醫療服務及產品的需求有增無減。另外，新興國家市場發展不容小覷，伴隨國民收入上升，對醫療產品質素的要求漸高，令相關醫療開支大增。」宏利康健護理基金的回報成績良好，年內升17.57%。

抗跌力強 無懼退市

近日受美國計劃退市消息影響，全球股市波動。Mindy直言退市衝擊難以估計，惟基金主要投資保健及醫療相關股份，十大持股包括港人熟悉的強生（美股：JNJ）及輝瑞（美股：PFE），雖股價難免受大市氣氛左右，但抗跌性較強，「這類股份較少受經濟周期影響，不論經濟好壞也有醫療及保健需求，是投資者穩健之選！」看回往績，○八年金融海嘯期間，道指下挫33.84%，而期內MSCI環球醫療保健指數下跌22.91%，跌幅較大市明顯少。

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對比於同類基金，宏利康健護理基金年內表現中規中矩，這是由於Mindy揀股着重風險管理，即使今年生物科技產業表現強勁，但對部分以研發為主、卻欠缺應市醫藥產品的企業，她不作考慮，「這些公司雖有爆升潛力，但投資風險大，一旦研究失敗，股價隨即下挫。為了保障投資者的利益，我傾向避開相關股份，不會兵行險着！」

宏利Mindy Perry看好健康護理行業的盈利潛力，同時可應對波動市況。（胡家豪攝）

健康護理基金表現概況

宏利康健主攻美股

她強調揀股看重長遠盈利潛力，重點選取以銷售現成產品為主、並以研發為副的公司，部分股份持有十年以上，股價高企，但盈利能力強，前景看高一線，暫無意沽售獲利。

Mindy主要投資美股，佔宏利康健護理基金資產75%以上，面對增長強勁的新興市場，她積極發掘投資機會，目前持有一隻內地私家醫院的股票，可受惠內地龐大的醫療需求，她亦看好傳統中藥股，惟該類股份估值過高，會等待股價回調才入市。至於面對嚴重人口老化問題的日本，她亦有留意當地醫藥股，但往績表現卻大幅落後美股，加上日股波動，風險偏高，暫不打算投資日本市場。

MPF都有好選擇

打工仔在選擇強積金時，較多選擇地區或資產配置類基金，卻較少注意行業基金，宏利MPF康健護理基金便是其一，該基金過去數年均跑贏強積金平均表現，今年升逾15%。

Mindy表示，此基金適合長線投資者，為資產作長線增值，並具有防守性。據理柏截至五月底數據，由於上月外圍市況波動，不少積金見紅，整體表現跌0.87%，但宏利MPF康健護理基金反升1.62%，表現不俗。