路透偷步洩ISM數據

財經頻道CNBC透露,湯森路透周一向高頻交易員偷步披露五月份ISM製造業指數數據,湯森路透隨即道歉,承認「不慎」提早15毫秒發放數據。分析機構計算得出,當晚在數據公布前短短15毫秒內,股票成交量高達2,800萬美元(約2.1億港元)。

美國周一出爐的五月ISM製造業指數意外跌穿50的牛熊分界線,挫至四年低位,數據令聯儲局退市預期降溫,道指當日收市升逾百點,但CNBC從芝加哥分析機構Nanex取得的資料發現,不少高頻交易員在數據公布前一刻經已有所動作。

出爐前SPY預先跌

Nanex分析員團隊指出,ISM數據出爐前一刻,被交易員視為押注市況大方向途徑的SPY ETF突然急跌,成交量也在該15毫秒內大漲,SPY跌勢未幾印證了五月份ISM製造業數據欠佳。

眨眼一下要用上300至400毫秒,因此15毫秒其實很短,但在高頻交易世界裏,執行一個交易指令則不需1毫秒。

Nanex資料顯示,就在該關鍵的15毫秒內,SPY每毫秒成交量多達3萬股,15毫秒間有達369隻股票被質低,總計如此短暫時間內股票成交額達2,800萬美元。

ISM:不會提早公布

ISM向CNBC澄清,並無在標準發放數據渠道美通社(PRNewswire)提早公布,但表示去年與湯森路透簽署獨家協議,向後者提供低時延經濟數據資料,高頻交易服務只能夠取得數字,而非全文數據,服務對象是擁有恰當設備及交易程式的全球低時延程式交易員訂戶。

湯森路透發出聲明承認偷步發放數據,形容周一出現了「細微的時間同步問題」,令數據「無意地」提早15毫秒發放,並會着手解決時間同步問題。

湯森路透欲淡化事件,稱ISM製造業指數只是其高頻新聞動態消息傳遞服務逾1,300項經濟數據的其中一項,拒絕披露向ISM付費多少以從ISM提早取得數據,以及其高頻服務訂戶收費。ISM亦不願透露與湯森路透的合約條款,對於後者偷步披露數據,ISM強調自己從不會早於官方時間公布。

發現今次高頻搶先交易的Nanex軟件開發員Ed Hunsader,對於湯森路透把事件淡化為「細微時間同步問題」大表不滿,指這15毫秒時差足以為市場增添不明朗因素。

傳送數據往非高頻交易市場的美通社發言人表示,其數據公布不會把時間細微地校準至每毫秒計算,反之為了建立緩衝空間,他們會在官方數據公布後1秒才跟隨發放,以保障自己及客戶。

近年高頻交易事件

6/2013 湯森路透較官方時間提早15毫秒向高頻交易員發布5月ISM製造業指數,股票成交額15毫秒內高達2,800萬美元。

3/2013 傳美國聯邦調查局(FBI)夥證交會(SEC),調查高頻交易在內的程式交易操縱風險。

10/2012 卡夫股價因錯盤1分鐘抽升近29%,納斯達克市場取消交易。

8/2012 紐交所莊家之一Knight Capital交易軟件出錯,1小時內慘蝕4.4億美元。

3/2012 美國第三大交易所BATS上市首日,因軟件故障閃電「崩盤」,股價9.5秒挫逾99.9%,結束上市地位。

5/2010 美國道指突然20分鐘內「閃電式」急插近千點,創有史以來最大單日點數跌幅,及後證交會推出限制股價波動的停市機制,惟未有重大措施針對高頻交易。