領匯分派欠吸引 兩日插4.4%
領匯（00823）日前公布業績後，股價連插兩日達4.4%，昨日再挫2.02%至38.8元，續創約五個月新低。多家投資銀行認為，美國債券孳息率趨升，令到領匯派息率變得不吸引，紛紛調低其投資評級及目標價。
多家外資調低評級
當中花旗將領匯投資評級，由「買入」調低至「中性」，削目標價約2%至43.56元。花旗指，過去兩年由高回報率帶動的領匯股價上升情況或不再出現，原因是市場預期中長期利率會上升。不過，該行對領匯的基礎及管理有信心，預期一四年度股息收益率為4%，又上調領匯一四及一五年盈利預測1.8%。
瑞信亦表示，美國國庫債券孳息率上升情況下，低風險資產估值也隨之上升，不利於領匯的回報率，維持領匯「跑輸大市」投資評級，目標價36.9元。此外，該行又認為，領匯日前首次提出會出售資產，或會將與商場協同效應較低的獨立停車場出售。不過由於目前物業市場「易賣難買」，領匯賣資產後將難再買物業作投資，估計短期售賣資產不會成事。
富昌證券研究部總監連敬涵表示，領匯物業收益增長率雖然為近三年新低，但仍達雙位數字。在房地產信託基金條例下，領匯一旦售賣資產將不可作分派，但出售過程將可釋放資產現有價值，對股價有利。
唱淡料是出貨藉口
至於市場指利率趨升，影響領匯回報率等，他認為這只是基金出貨藉口，六月中至尾基金半年結後，股市以致領匯價格或會迎來新一輪升浪。