為刺激經濟，近年全球多國央行均推行寬鬆貨幣政策，當中表表者非美國及日本莫屬。市場資金氾濫，低息成為常態，投資者及基金在選擇投資對象時，除了考慮升值潛力，亦會考量其派息因素，而在波動市下，一些業務穩健且派息政策慷慨的股份，往往成為資金追捧對象。
要衡量一家企業的派息政策取向，可以參考其派息比率，而目前市場上派息比率相對較高的股份，主要為零售股、電訊股以及公用股。舉例而言，截至去年九月底止半年，零售股莎莎（00178）由於增派特別息，派息比率高達70%，至於中電（00002）截至去年十二月底止全年派息比率則為75.1%。
除了上述股份外，重視派息的投資者還可留意房地產信託基金（REITs）。根據證監會規定，REITs的派息比率不可少於可供分派收入的90%。雖然近期公用股及REITs等因市場憂慮美國退市而一度急挫，但REITs除了達到一定的派息比率外，其業務的穩健程度亦頗高，領匯（00823）因為旗下的公屋商場及停車場等物業的租用率及租金相對穩定，較少受外圍經濟環境影響。
當然，投資者亦不能單純以派息比率高低，來斷定一隻股份的投資價值。撇除REITs這類特殊例子，假如企業慣常將盈利大部分作股息派發，派息比率長期高企，很可能被視為業務缺乏發展空間，管理層未能為資金覓得更佳出路。
相反，一些企業處於高增長期，盈利大部分再投資於業務發展上，即使派息比率低甚至長期不派息，亦無損其對投資者的吸引力。股神巴菲特旗下的巴郡以及之前的蘋果公司都是好例子。
總之，「好息之徒」在選股時，除了關注派息比率外，還須留意其基本因素及業務性質，方可達到「財息兼收」的最終目的。
派息比率（Payout ratio）＝每股派息/每股盈利×100%
派息比率（Payout ratio）是指股息佔盈利的百分比，由於涉及公司派息政策，而且不同行業或處於不同發展階段的企業，亦會有不同的派息取態，因此沒有一定的高低標準。但以同一股份不同時期的派息比率變化作比較，則或多或少可反映出企業的盈利及資金情況，以至管理層對業務未來發展和在資金運用上的態度。
易明