日股上周表現反覆，上周四日經指數失守14,000點關口，收市報13,589點，單日急跌5.15%，見四月二十三日以來低位；雖然上周五反彈185點，但暫時仍處於14,000點以下。日股回調，主要因為短期指數急升並呈超買，以及日圓急升所致，另外市場擔心聯儲局會退市，屆時貨幣供應減少，利率抽升，令股市下跌，引發上周四的拋售。
技術上，日經上週四失守50天線，即其去年十一月中以來的上升軌，令市場憂慮日股由強轉弱，不過，之後市場傳出逾1萬億美元的日本政府退休投資基金擬入市，令評估風險及資產回報時更靈活，容許增持本土股票，而基金去年底已持有13%日股，上限為17%。
受消息刺激，日經期指上周四在歐洲交易時段，於外圍由低位呈明顯反彈，最多升近400點。至上周五日經收市報13,774點，升近1.4%，收復50天線的上升軌，或能增強投資者信心。
日股於上周下跌期間，在截至上周四的7個交易日，流入日經認購證的資金超過750萬元。而上周三瑞銀的首批日經認股證亦廣受歡迎，認購證10198和認沽證10196連續三日分別為成交金額最多的日經認購證和認沽證。
如投資者看好日經指數於調整後再上，可趁低留意日經認購證10198，行使價16,500點，一三年十二月到期，有效槓桿6.7倍；相反如看淡日經，可考慮日經認沽證10196，行使價14,500點，一三年十二月到期，有效槓桿約3.7倍。
由於憂慮美國將於今年加息，上周本港「高息股」錄得明顯跌幅，其中領匯（00823）上周四最多跌約4.2%，低見39.65元，接近四個月以來低位。領匯股價由五月中46.4元的歷史高位，調整接近15%。以當日收市價計，其9天及14天RSI（相對強弱指數）已分別跌至18.9及25.8，是市場人士認為屬超賣的水平。
在領匯下跌期間，資金持續流入瑞銀的領匯認購證21835及23159，反映投資者看好領匯可反彈。若投資者希望趁低部署領匯，可考慮貼價認購證21835，行使價40元，一三年八月到期，有效槓桿11.5倍。
瑞銀亞洲股票衍生產品銷售部董事總經理于正人
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