連場取勝:和諧汽車具備賣點

正在招股的中國和諧汽車(03836)在全國經營25間門店,包括寶馬、勞斯萊斯、MINI、路虎及阿斯頓馬丁等十個豪華及超豪華品牌汽車,是中國經銷最多豪華及超豪華品牌的經銷商集團。

和諧汽車去年收入及純利大幅增長,而新乘用車銷售毛利率亦遠超同業,主要因自○六至一二年,河南省新登記豪華及超豪華乘用車數量以45.9%的複合增長率增長,高於全國40.3%的平均值,而和諧在河南省佔主導地位,故定價能力提升,銷售亦同步增長。

和諧汽車未來會加大中西部及東部沿海網絡的布局,並擴大品牌的覆蓋度,集團正在申請建立保時捷、英菲尼迪及沃爾沃等新品牌門店的授權。

和諧計劃定價每股6.08至8.88元,發行2.75億新股,最多集資24.4億元,將全數用作主營業務發展。集團有別於已上市的同類股份,相信盈利能力會較佳,可予留意。

富昌證券研究部總監 連敬涵(作者為註冊持牌人士)