債息過山車 日急放水

日本央行發表聲明表示，向金融機構提供固定短期貸款市場操作，是為應對長期利率大波動的不合理現象。日本官房長官菅義偉及副經濟大臣山口廣秀指央行做法恰當。日本央行注資後，日債息率掉頭回落6點子至0.825厘。

有基金經理及交易商表示，市場對央行日前結束議息會議後，沒有就近期債息上揚提出解決方案或發表強烈聲明感失望。日本「大淡友」、對沖基金經理巴斯（Kyle Bass）接受外電訪問時表示，若日債投資者相信安倍經濟學取得成功，他們將「理性地」沽日債及購買外國債券或股票，屆時日央行必須大舉增加買債來抵銷投資者拋售潮。

通脹倘達標 債務勢惡化

政府債台高築，財務大臣麻生太郎上周曾表示，日本債息每增加10點子，利息成本將增加1,000億日圓，若按此推算，四月初來日本債息累漲32點子，意味當局融資成本增加3,200億日圓，雖然僅推高整體成本1.3%。但信貸評級機構穆迪曾表示，日本幾乎沒有錯估市場空間。

大和證券高級經濟師野口麻衣子稱，若通脹漲至首相安倍晉三及央行行長黑田東彥訂下目標，將不能人為地遏止債息上揚，又指日本官員不能浪費時間，要加快阻止債務情況惡化。

瑞銀財富管理投資總監研究部香港主管何偉華表示，日本政府及日央行不會希望挽救經濟的動力受阻礙，因此相信會在財政政策上增添政策，令整體政策更平衡，以免過分依賴貨幣政策而令通脹增速過快。

日債投資者如驚弓之鳥

柏瑞投資亞洲固定收益投資主管兼新興市場聯席投資組合經理劉曙明認為，美國聯儲局兩大目標未達到，現時不是退市適合時機，而且期貨市場反映投資者預期聯儲局最快一五年初才會加息四分之一厘，因此相信近期日債下跌，與日本投資者對日債缺乏信心關係較大。