為對抗二○○八年的金融風暴及全球衰退，中國推出4萬億元（人民幣‧下同）大規模救市行動，其中一部分用以支持央企，惟部分央企投資過度，債台高築，造成現時不少央企去年出現產能過剩及巨額虧損的局面。
為避免虧損，國資委早前定下全年盈利增長10%的目標，並且設立保增長小組，將分別幫助去年虧蝕41.5億元、95.6億元、82.3億元、69.5億元的鞍鋼股份（00347）、中國遠洋（01919）、中國鋁業（02600）及中國中冶（01618）解決發展中遇到的困難。
以世界最大乾散貨航運企業中國遠洋為例，中遠在金融風暴後過度積極投資，產能過剩，營運效率欠佳，一一及一二年度連續兩年分別勁蝕104.95億及95.6億元。由於公司的融資成本比國外同行高出幾倍，要求國資委在融資方面可以出手幫忙，以及通過政策淘汰過剩運力，希望能減低利息或延長貸款。
最近為了救亡，旗下非全資附屬公司中遠太平洋（01199）更以高溢價出售中集集團（02039）股權予母公司，作價12.19億美元，以改善債務狀況。由此可見，部分央企由於營運並非市場化，管理層亦缺乏遠見，不善於按市場作出適度調整，投資者宜避開此類股份。
英皇證券研究部執行董事 杜冠雄（作者為註冊持牌人士）