美股不斷創新高，市場沉醉在牛氣中，樂觀情緒高漲，就連美國政府提高發債上限的死線已經在五月十八日到期，也沒有引起太多關注，好像無事發生一樣。不過，評級機構穆迪卻十分不識趣，警告美國必須處理好在二○一○年代最後幾年政府債務惡化的問題，否則今年有可能下調美國三條A的最高信貸評級，儼然一盆冷水照頭淋，說明美國的債務危機仍未解決。
其實，還有一個原因令投資者對美國債務忽然樂觀起來，就是國會預算辦公室上周發表報告，大幅下調今年度財政赤字預測至只有六千四百多億美元，較二月時的預測勁減兩成半。財赤減少歸功於三方面，其一是經濟轉好及加稅令政府稅收增加；其二是接受政府打救的按揭貸款機構房利美及房地美的貢獻可觀；最後是三月開始的八百五十億美元自動削開支，效果逐步浮現。
美國政府財赤改善只是剛開始，國會預算辦公室估計財赤比例會逐年下降，到二○一五年只得百分之二點一，與金融海嘯時的百分之十不可同日而語。不過，看似令人鼓舞的預測，原來並非好消息。試想想，當財赤不成問題，朝野還會有迫切性去減債嗎？白宮及民主黨將振振有辭反對共和黨提出進一步削減開支，而共和黨也堅決反對進一步加稅，為未來發債提限談判埋下危機種子。
而且目前的好景只是幻象，根本不長久，因為財赤只是短暫下降，估計在二○一五年見底後便會回升，而政府債務相對國內生產總值的比例也會維持在百分之七十以上，並會在二○二○年後不斷惡化，原因是二次大戰後嬰兒潮出生的人，已全部退休，政府醫療及福利開支大增，屆時才是真正的財政噩夢，這亦是穆迪警告可能觸發美國被降級的長遠財政危機。
雖然發債提限死線已過，但由於政府稅收增加、開支減少，美國財政部估計手頭資金可撐到今年九月或十月，之後才擔心無錢還債，即是提限僵局還要拖多幾個月。此外，令形勢更複雜的是，美國政府來年的收支預算，必須在今年十月前完成國會審議，否則會有無錢可用的危險。換言之，發債提限及財政預算兩大朝野角力戰場，無可避免會被綑綁在一起，令談判更艱難。
正所謂福兮禍所伏，套用在美國實在合適不過。今年度的美國政府財赤比預期少，朝野之間就未來的政府收支談判達成大和解的積極性下降，甚至變得懶懶閒。民主黨控制的白宮不會輕易在削減醫療及福利開支上讓步；共和黨控制的國會眾議院也不會接受再加稅，並揚言把發債提限及稅制改革放在一起談判。美國因玩火而再被降級，以及爆發技術性債務違約的風險，其實有增無減。