財險供股未必掀集資潮

人保集團應中保監要求，上周四披露其償付能力充足率，截至去年底為止，有關比率僅152%，略高過監管要求的150%。

對於財險日前突然宣布供股，建銀國際非銀行金融行業高級分析師余啟正認為，相信主要原因是確保人保集團償付能力充足率最少穩定在150%以上。

他又說，財險集資為未雨綢繆做法，不排除透過擴大資本，為未來發次級債進一步集資。

同行償付能力高

綜合券商意見認為，財險供股計劃通過後，償付能力充足率將由175%，增加至約200%，槓桿比率由45%，下降至36%，相信供股帶來的資金能幫助財險調整結構，有助改善公司及母公司資本狀況。

市場關注財險供股會否有「帶頭作用」，京華山一分析師夏平認為，因同業的償付能力處高水平，加上《第二代償付能力監管體系整體框架》屬討論階段，因此她相信內險股未必有逼切需要集資。

上次財險宣布供股計劃翌日，股價輕微下跌1.47%，然而再下一個交易日反彈8.90%。昨日財險收報9.94元，下跌2.54%，而且大部分券商沒有因應供股事宜調低財險目標價。

AMTD證券業務部總經理鄧聲興表示，是次供股顯著折讓約47%，直言「非常抵買」，建議持貨投資者考慮參與供股，或在9.7元水平收集。由於是次每10股供1.1股，因此提醒散戶可考慮額外供股等做法湊夠數，盡量避免手持碎股。