港股上周收報於23,000點之上，按周計略為回落，相比歐美、日本及亞太區市場，表現繼續獨憔悴。內地股市上周四抽升，惟假前對恒指的刺激不大。港股交投仍然低迷，資金集中於新能源板塊，風電及水電相關股升幅較大。
另外，上周大幅上升的板塊尚有科技類股份，如手機及電子設備股、網絡遊戲股等。環保新能源及盈利增長幅度良好的科技股及具4G概念的電訊設備股，年內走勢明顯跑贏大市。可以說，市場資金本年集中留意盈利具增長空間的股份，而盈利表現不明朗的股份，則沽壓明顯。
另一邊廂，由於市場預期聯儲局在美國經濟轉好下將逐步減少買債，加上日本大規模量寬，亞太各國亦以減息對應競爭力受損，美元兌主要貨幣全面轉強，商品價格同時呈現跌勢，資源股及原材料股弱勢已成。此外，周期性股份受到內地經濟表現低迷影響，年內表現亦甚差。
如投資者本年採取「撈底」的策略，由於弱勢股的弱勢源自行業基本因素的改變，故難免愈撈愈低。今年不少股份自高位回落三至四成，當中以煤炭、水泥及航運類股份跌幅最為明顯。如投資者曾入市買入這些股份或相關認購證，在跌幅如此巨大下，難免已影響年內的投資回報表現。
在輪證市場上，資金流漸漸各走極端，較多投資者仍抱撈底心態，本年累積跌幅甚大的資源股及原材料股，依舊吸引不少投資者買入其認購證博反彈。另一方面，也有較具眼光的投資者，集中於表現較優異板塊內的股份，如比亞迪股份（01211）、長城汽車（02333）、光大國際（00257）等這些本年表現極佳的股份，其認購證逐漸獲得資金青睞。
正因為現時市場板塊表現各走極端，投資者就算看好恒指本年表現，在選擇認股證部署時，也應慎選板塊，避開一些基本因素變差的板塊或個股，不宜寄望在大市氣氛良好下，資金會重新吸納這些質素較差的股份。
新能源概念上周在市場內繼續發酵，惟短期累升幅度已大，不少市場熱炒的新能源及環保股份之盈利表現或跟不上估值的上調，本周有機會出現調整。投資者不妨候低再留意這類股份的認購證。投資者運用強勢股候回調開Call的策略，在本年強者愈強的市況中，勝算會較高。
環保能源股升幅較大或現調整，相反騰訊（00700）則有可能因為市場可能重新評估其網遊業務的良好表現，有機會受惠於估值提升，股價在績後或進一步升近300元水平，投資者不妨於本周繼續留意其認購證。投資者如看好騰訊，可留意其認購證24439或較高實際槓桿的認購證20913。騰訊認購證24439之行使價為300元，一三年九月到期，實際槓桿約8.5倍；騰訊認購證20913之行使價為308.9元，一三年七月到期，實際槓桿約12.8倍。
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瑞信香港認股證及牛熊證銷售主管何啟聰